专栏介绍
这是一个持续更新的投资实战知识库，适合正儿八经想学习和了解投资的朋友，对自己的钱严肃的人，适合从理论到实战的过度环节。
专栏内容：
（1）不同投资策略边界、方法、代表性基金经理、具体策略
（2）互联网、新消费、周期等行业和公司的研究、方法更新、财报点评等
（3）上市公司的调研纪要、基金经理的沟通记录
（4）好报告、好年报、读书笔记整理
目前在写一本投资研究方法的书……
第157篇：什么是“本分”？来自段永平的回答
这是一篇2016年段永平的博客文章，链接是：“不秘”诀：本分+平常心 - 段永平的日志 - 网易博客 (163.com)
这两天在翻段永平的资料，恰好看到。这前不知道这......
第156篇：段永平对苹果的讨论
2011年，这个时间点很重要。
段永平：说说我喜欢苹果的一些理由。这不是论文，想到就说，没 有重点和先后秩序。
- 苹果的产品确实把用户体验或消费者导向......
第155篇：关于零售行业的记录：供给VS需求，沃尔玛 VS kmartVS Costco——王慧文
前两天更新了一期关于Costco的播客，和零售行业的老司机交流，收获很多。零售的第一性原理，可能有2个，一个是：零售要跟着人流，而人流的背后是交通或信息（互联网）；另一个是：零售渠道要高效率低成......
第154篇：基本面投资的方法和过程，张坤
2023年1季报
基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间 来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成 长潜力之后，再买入也不迟。
基本......
第153篇：张坤聊茅台，关键不在需求端，而是在供给端
很多人更关心需求，你却关心供给。
张坤：因为需求很刺激，它很影响短期的股价波动，大家对这个 东西特别敏感，但供给影响的才是长期。
很多分析师会讨论茅台的周期经营、库存周期......
第152篇：如何挑选基金经理？
张坤，2020年采访
基金有不同的风格，对于持有人来说如何选择？
我的建议是问三个问 题：
第一，这个管理人的投资体系是否自洽？第二，这个管理人的投 资体系是......
第151篇：大禾投资关于互联网行业的讨论记录
大禾是一家很个股的私募基金，据说他们家持股只有6家公司，其中一家是腾讯。哈哈哈
来源：月度运行报告 2019.10、投资分享会2020.03、2020.06、2020 ......
第150篇：美团-闪购的跟踪，公司市值的关键变量之一
美团的几块大的业务链：外卖、闪购（包括自营的小象超市，以及在美团app上买的各种非外卖的商品，如买个宠物粮、买个垃圾桶、买个避孕套等）、团购（到店里消费，买的团购券）、以及酒旅业务（美团里订的酒......
第149篇：科技革命与资本市场的成长——历史的视角
从人类历史上看，四次工业革命极大地推动了生产力的进步，也带来了生产方式和社会关系 的深刻变革。工业革命是一个将科技创新广泛应用和推广的过程，通过更加集中和广泛地使用资 本，使得生产要素配置中资本......
第148篇：ROIC、合理的PE估值、净利润增长率，之间的推导关系是什么？
之前对于这个话题的研究比较少，最近花了一些时间做了一些研究。下面把一些关键点做个记录。
写完之后更加验证了一个基础定律：股票投资就是又好又便宜老板不是骗子+自己能看懂。......
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